當前304不鏽鋼方管企業利潤普遍較好，在主觀上增產意願較強
去年行業盈利較差，存在企業自我停產、降(jiang)量(liang)現(xian)象(xiang)，疊(die)加(jia)供(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革(ge)初(chu)始(shi)階(jie)段(duan)較(jiao)為(wei)嚴(yan)格(ge)，產(chan)量(liang)出(chu)現(xian)短(duan)期(qi)收(shou)縮(suo)，隨(sui)著(zhe)二(er)月(yue)份(fen)鋼(gang)價(jia)反(fan)彈(dan)，企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)向(xiang)好(hao)，產(chan)量(liang)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)回(hui)升(sheng)。鋼(gang)鐵(tie)產(chan)量(liang)前(qian)五(wu)的(de)省(sheng)份(fen)中(zhong)江(jiang)蘇(su)、山東粗鋼產量持續增長，河北、山西複產現象明顯，其中河北粗鋼產量快速回升至增長區間，聲勢浩大的去產能運動對行業盈利修複的貢獻較低。1-7月份各項投資增速全麵下行，尤其是被寄於厚望的基建投資增速大幅回落，對市場信心形成較大打擊。1-7月(yue)份(fen)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)及(ji)房(fang)地(di)產(chan)到(dao)位(wei)資(zi)金(jin)增(zeng)速(su)均(jun)出(chu)現(xian)回(hui)落(luo)，房(fang)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)明(ming)顯(xian)放(fang)緩(huan)，房(fang)地(di)產(chan)投(tou)資(zi)也(ye)開(kai)始(shi)持(chi)續(xu)下(xia)行(xing)，製(zhi)造(zao)業(ye)投(tou)資(zi)和(he)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)跌(die)至(zhi)冰(bing)點(dian)，整(zheng)體(ti)投(tou)資(zi)和(he)經(jing)濟(ji)麵(mian)臨(lin)較(jiao)大(da)的(de)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)。不(bu)過(guo)隨(sui)著(zhe)財(cai)政(zheng)刺(ci)激(ji)政(zheng)策(ce)加(jia)碼(ma)，後(hou)期(qi)基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)仍(reng)有(you)望(wang)維(wei)持(chi)高(gao)位(wei)，且(qie)9月份處於傳統消費旺季，預計市場整體需求將小幅改善。當前304不鏽鋼方管企業利潤普遍較好，在主觀上增產意願較強。不過當前環保執行力度不斷加碼，8月份從唐山到長江流域鋼廠生 產均受到環保約束。而從1-7月份我國鋼鐵煤炭去產能完成情況總體不理想，近期中央層麵連發“軍令”加碼去產能，將地方和國有企業任務完成時間分別提前至 11月上旬和月底，目前已啟動全麵督查。去產能政策的發力加碼，對鋼廠產能釋放仍將形成抑製。預計8月份全國粗鋼日均產量較7月份將略有回升。 值得注意的是，由於多種原因的製約，短期內基建的用鋼需求很難大規模放量。由於“遠水解不了近渴”，一些長期的利好更多隻是信心上的提振。短期來看，鋼市要想靠這些因素“翻身”並不容易。筆者認為，短期內304不鏽鋼方管市依然會延續弱勢震蕩調整的行情。